水磨村位于高家堡镇1.1公里处，北至金刚沟，南至高家堡，东至斜马沟，西至秃尾河，地理位置极为优越。水磨村下辖3个小组：水磨、左渠、墩梁，全村耕地面积3000亩，其中水地1086亩。全村共有235户745人，其中在家常住人口49户75人，农民收入主要以种养殖业为主。水磨村委会位于墩梁村，共有村干部10人，支部3名（书记1名，委员2名）；村委3名（村主任1名，委员2名）；监委会3名（主任1名，委员2名）；会计1名。全村共有党员23名，其中女党员2名。目前全村设立远程教育站点一个，位于水磨村委会。

水磨村与园则沟村、乔岔滩村、水洞村、刘家畔村、桃柳沟村、柳巷村、石峁村、马家墕村、马家滩村、中沙峁村、玄路塔村、徐家塔村、啦嘛河村、高仁里峁村相邻。

水磨村附近有神木二郎山、神木红碱淖、陕北民俗文化大观园、高家堡古长城遗址、麟州故城、毛乌素沙漠等旅游景点，有神木黑豆、神木小米、神木兰炭、神木煤炭、榆林马铃薯、榆林山地苹果等特产，有神木酒曲、榆林小曲、陕北秧歌、白云山道教音乐、靖边信天游等民俗文化。