地名由来：水市镇因镇政府驻地位于水市村（水打铺）而得名。此处地势低，九嶷山区雨水多，有“晴天白日水打铺”之说，市场立水边，故称水市。

2022年4月，水市镇入选2022年农业产业强镇创建名单。

2020年12月，水市镇被确定为2020年湖南省农业产业强镇，代表农产品为优质稻、九疑山兔。

水市镇位于宁远南端，九嶷山北麓。北纬25°19′，东经111°45′至111°58′。东邻湾井、下灌、麦地，南接九嶷山及九嶷林场，西界道县杨兵、马桥，北连天堂、桐山，面积27.3平方公里，拆40.925万亩，其中水田50643亩，旱土16941亩，公社化时，水市、大界、梅岗、大阳洞、香花铺五乡合并。1995年撤区并乡建镇时将大阳洞划归天堂镇，由原水市、大界、梅岗、香花铺四合并成立水市镇，辖61个行政村，1个成委会，共计69000多人。境内有两所中学，四年中心小学，共有学生约1万人，教师400多人。水市地开南高北低，气候适宜，大量种植的是水稻、红薯。近年来大力发展烤烟生产，种植优质烟1万多亩，成了县内的烤烟主产区。林业以杉木、楠竹为主，境内水资源丰富，有宁远最大的水库——水市水库。近年来，当地党委、镇府加大招商引资力度，优化投资环境，在建的投资上千万的企业有鑫锋小水电站和展源低业有限公司，年底可以投入生产，建成的五金铸件厂现已创税盈利，还有其它大小乡镇企业几十个，年产值达亿元。境内有一所中心卫生院，四所分院，村村都建立了医卫室。

历史沿革：

明清时期，属丹桂乡。

民国时期，属南靖镇。

1950年，属水打铺区。

1958年，分属水市（红旗）、大界（高峰）人民公社。

1961年9月，属水市区。

1984年，公社改乡。

1986年，水市乡改为建制镇。

1995年6月，撤区并水市镇、大界乡、香花铺乡建镇，同年8月将天堂镇的梅岗责任区划归水市镇。