地名由来：因明初富商开发水能在河边安水磨，取“水磨”二字得名。

2020年，撤销水磨乡、大河乡，设立水磨镇，以原水磨乡和原大河乡春笋村、柳垭村、白玉村、华丰村、火炬村以及原万山乡漆树村所属行政区域为水磨镇的行政区域，水磨镇人民政府驻桥板村1组1号。

历史沿革：

1910年置高城乡水磨堡。

1915年置广元县第九团区水磨堡。

1933年置川陕省英安县水磨区苏维埃。

1945年9月1日，旺苍县建立后属于旺苍县大道乡。

1951年置水磨乡。

1952年5月将群花、代弓分设东里乡。

1955年10月撤销东里乡并入水磨乡。

1957年置水磨公社。

1965年将大两的卢坝、茶地、群峰、松柏划入水磨。

1983年撤销水磨公社，建立水磨乡。

2020年，将水磨乡和大河乡的春笋村、柳垭村、白玉村、华丰村、火炬村、万山乡漆树村合并，设水磨镇。