地名由来：因辖区地处观音阁水库地段而得名。

观音阁街道，地处本溪满族自治县中部，东、南、西、北各方与小市镇毗邻。辖区面积39.92平方千米。2011年末，观音阁街道辖区总人口9.7万人。

2002年8月，成立小市街道。2006年，改名观音阁街道。截至2020年6月，观音阁街道辖15个社区、3个行政村，街道办事处驻本溪县园林巷3号。